¿Cuándo vendo? Aquí la respuesta

No es secreto que a veces entro en una empresa solo con ver el gráfico, unas pocas métricas y poco más.

Vale que no voy a poner la mitad de mi cartera en ese tipo de “apuestas”, pero un 2 o 3% sí.

Para mí, normalmente el problema no es tanto encontrar una empresa interesante para comprar, sino cuando vender.

La compra es objetiva. Ves una oportunidad, calculas el riesgo-beneficio y decides cuanto invertir y punto.

Pero la venta… ufff, eso ya es otra historia.

Yo no valgo para valorar una empresa hasta el último céntimo como otros hacen.

Oigo por aquí y por allá que Amazon vale XXX,XX $, ya que han hecho el cálculo con el descuento de flujo de caja y han tenido en cuenta las proyecciones de los 500 analistas que la siguen.

Yo no soy de ese tipo de inversor, además, el mercado no es siempre racional, por lo que poner un precio fijo y vender el total cuando llegue ahí, ¿es siempre lo más sabio?

Cuantas veces he vendido una empresa con un 50 o 100% de ganancias para verla subir otro 300% sin mí…

Eso duele. Te lo digo yo.

Así que he decidido seguir el consejo de uno de los grandes del value investing, Peter Cundill.

A Peter le pasaba lo mismo, no tenía claro cuando salir de una posición cuando gestionaba su fondo, así que decidió que la mejor manera de asegurar ganancias pero a la vez, maximizar posibles rentabilidades futuras, pasaba por vender la mitad de la posición cuando alcanzara el 100%.

Y en realidad no es un número elegido al azar. Es un número clave, ya que desde ese momento en adelante, juegas con el dinero de la casa.

Si te fijas, cuando el precio sube un 100% desde tu entrada y vendes la mitad, lo que haces es recuperar el dinero invertido y esto te permite ver si el precio sigue hacia adelante habiendo salvado el capital inicial.

A mí es algo que me ayuda, ya que me quito parte del riesgo y me permite ser más paciente para conseguir los ansiados x3 y x4. 

Te pongo un ejemplo reciente de mi cartera

En este caso no es una small cap, pero sirve de muestra perfectamente.

Se trata de Barrick Minning Corp. La compré cuando estaba en 15.51 $ para tener exposición al oro.

Ahora ronda los 49 $. Un 200% de rentabilidad. No está mal.

Así dicho parece fácil, pero cuando vi en mi cuenta una ganancia superior al 100% me puse nervioso.

Y más viendo lo rápido que había ido subiendo. Mira el gráfico de abajo.

En cambio, cuando decidí vender la mitad a poco más de 100% de ganancia me quedé tranquilo. Decidí que iba a dejar al gráfico llevarme hasta arriba (o hacia abajo, claro).

En este caso ha habido suerte y ha seguido subiendo hasta los 49 $ pero no siempre pasa esto.

Ahora el gráfico me dice que ha roto un precio histórico importante y que podría colapsar por aquí, así que me bajo en esta parada pero contento de haberle dado el espacio suficiente para ganar un buen retorno.

Alguno pensará que está mal vender aquí.

El oro está en máximos y la situación parece gritar “está vez es diferente, el oro ha subido mucho, pero va a subir mucho más”.

Puede…

Pero ya lo decían también en el 2000 con las .com o en los 70 con las Nifty Fifty. O bueno, ahora mismo con las 7 magníficas también.

Qué sé yo. 

Mi gráfico y mi plan me dijeron que tocaba venta y yo vendí.

El tiempo dirá si he hecho mal o no, pero mientras uso el dinero de la ganancia para reinvertir en otra pequeña joya del mercado.